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正保2019財年第一季度經營性現金凈流入同比增長101.6%

來源:正保遠程教育2019-03-07

2019年3月7日,專注于網絡教育和企業增值服務的領先服務商正保遠程教育公司(NYSE: DL)(以下簡稱“CDEL”,或“公司”)公布了截至2018年12月31日的2019財年第一季度未經審計的財務數據。

2019財年第一季度業務及財務業績概要

• 凈收入為4,260萬美元,較去年同期的3,590萬美元增長了18.8%。

• 繳費學員總數達128.40萬人次,較去年同期增長了4.6%。

• 網絡課程繳費現金收入為6,050萬美元,較去年同期增長了50.1%。

• 毛利潤為1,700萬美元,較去年同期的1,750萬美元減少了2.8%。

• 非GAAP毛利潤為1,700萬美元,較去年同期的1,750萬美元降低了2.9%。

• 毛利率為39.9%,去年同期為48.8%。非GAAP毛利率為40.0%,去年同期為48.9%。

• 運營虧損為220萬美元,去年同期運營利潤為510萬美元。

• 非GAAP運營虧損為170萬美元,去年同期非GAAP運營利潤為560萬美元。

• 凈利潤為190萬美元,去年同期為94,000美元。

• 非GAAP凈利潤為240萬美元,去年同期為60萬美元。

• 每ADS基本及攤薄凈利潤均為0.057美元,去年同期每ADS基本及攤薄凈利潤均為0.003美元。每ADS代表四股普通股。

• 每ADS基本及攤薄非GAAP凈利潤分別為0.073美元和0.072美元,去年同期每ADS基本及攤薄非GAAP凈利潤均為0.018美元。

• 經營性現金凈流入為2,660萬美元,較去年同期的1,320萬美元增長了101.6%。

• 公司于2018年12月29日完成財稅業務的控股權出售。

公司董事長兼CEO朱正東先生表示:“2019財年第一季度的凈收入同比增長18.8%,超出我們此前給出的預期范圍的上限,這體現出在相對疲軟的經濟環境下,我們商業模式的抗壓性,即由于專業人士仍需不斷學習以實現自我提升和職業發展的進階。因此,在各核心領域課程中根據市場需求而設計的課程服務組合,使我們的繳費現金收入依舊保持強勁的增長勢頭。第一財季,網絡課程繳費現金收入總額同比增長約50%,這主要歸功于我們的會計和醫學領域的持續強勁表現。另外,與去年同期相比,我們有更多的學員選報時間跨度較長的聯報課程和高端班次。”

朱正東總結道:“作為中國領先的網絡教育和企業增值服務的服務商,我們致力于打造行業領先的教育領域,推進終身教育體系的發展。憑借成熟的商業模式和強勁有序的增長計劃,我們將繼續不懈努力,發展多元化的行業領域市場,擴大我們在主要學術領域的課程和服務。”

公司聯席CFO馬克先生表示:“雖然我們第一季度的收入超過預期,但我們在本季度出現了運營虧損,這主要是由于收購北京瑞達所產生的170萬美元無形資產攤銷費用、北京新辦公場地的租賃費用和代理商傭金的增加,以及廣告和促銷費用的增加。盡管如此,基于網絡課程繳費現金收入的強勁增長,我們的經營性現金凈流入實現了超過100%的同比增長。”

馬克先生繼續道:“盡管第一季度出現運營虧損,但我們相信,2019財年的運營利潤率將同比提升。我們預期本財年收入將實現穩健增長,并且我們將實施費用控制措施。隨著我們進入招生旺季,我們將持續注重平衡增長,著重強調盈利能力和費用控制。”

CEO股票回購計劃

公司曾于2018年6月25日宣布公司董事長兼CEO朱正東先生計劃使用個人資金,在一年內回購價值總額不超過2,500萬美元的公司股票。截至2019年2月28日,遵循美國1934證券交易法10b-18條款的10b5-1計劃,朱先生已回購共計約890萬美元的公司普通股及ADS。

2019財年第一季度財務業績

凈收入。本季度凈收入為4,260萬美元,較去年同期的3,590萬美元增長了18.8%。網絡教育收入、圖書和參考資料收入以及其他收入占2019財年第一季度總體凈收入的比例分別為58.8%、15.0%和26.2%。

網絡教育收入。本季度網絡教育收入為2,500萬美元,較去年同期的2,240萬美元增長11.6%。該增長主要得益于我們會計領域的收入增長。該增長被醫療領域的收入下降所部分抵消。網絡教育收入溫和增長的主要原因是由于采用了最新的收入會計準則,即美國公認會計準則(U.S.GAAP)ASC606,“源于客戶合同的收入”準則。該準則對我們聯報課程和高端班次的收入確認時間影響很大。在2018財年第一季度,根據當時適用的收入會計準則,即美國公認會計準則ASC605,高端班次的收入只有在相關考試結果公布后及學員退款權益到期時才能確認,因此2017年中級和高級會計職稱考試、注冊會計師資格考試和國家執業醫師資格考試的高端班次課程的很大一部分收入,被推遲到2018財年第一季度才得到確認。然而在新準則下,聯報課程和高端班次收入要在預計的服務期內,使用合理估計的比率進行平緩均勻的確認。綜上所述,導致本財季網絡教育收入增長放緩。

圖書和參考資料收入。本季度圖書和參考資料收入為640萬美元,較去年同期的240萬美元增加169.5%,主要是由于北京瑞達貢獻的圖書銷售收入。

其他收入。本季度其他收入為1,120萬美元,較去年同期的1,110萬美元增長1.0%。主要來自北京瑞達貢獻的法律課程面授收入,該收入的增加被創業培訓服務和模擬學習軟件銷售收入的減少所部分抵消。

銷售成本。本季度銷售成本為2,560萬美元,較去年同期的1,840萬美元增長39.3%。非GAAP銷售成本為2,560萬美元,較去年同期的1,830萬美元增長39.5%。該增長主要由于工資和相關費用增加,北京新辦公區和線下培訓課程場地所致的房租及相關費用的增加,以及北京瑞達的相關費用,其中包括收購北京瑞達產生的無形資產攤銷費用。

毛利潤與毛利率。本季度毛利潤為1,700萬美元,較去年同期的1,750萬美元下降2.8%。非GAAP毛利潤為1,700萬美元,較去年同期的1,750萬美元下降2.9%。本季度毛利率為39.9%,2018年同期為48.8%。非GAAP毛利率為40.0%,2018年同期為48.9%。

運營費用。本季度運營費用合計為2,080萬美元,較去年同期的1,410萬美元增長47.4%。非GAAP運營費用合計為2,030萬美元,較去年同期的1,370萬美元增長48.8%。

銷售費用。本季度銷售費用為1,450萬美元,較去年同期的910萬美元增長58.8%。非GAAP銷售費用為1,450萬美元,較去年同期的910萬美元增長59.0%。該增長主要由于代理商傭金的增加、廣告及宣傳費用的增加,以及北京瑞達的相關費用及其他雜項開支。

管理費用。本季度管理費用為630萬美元,較去年同期的500萬美元增加26.6%。非GAAP管理費用為590萬美元,較去年同期的460萬美元增加28.4%。該增長主要由于與會計繼續教育和法律教育業務相關的壞賬計提,以及北京瑞達的相關費用。

拆分子公司所得收益。拆分子公司所得收益為690萬美元,這是出售正保財稅或稱“稅務網校業務”的60%股權以及剩余40%股權的公允價值變動所產生的收益。

所得稅費用。本季度所得稅費用為100萬美元,較去年同期的70萬美元增加41.9%,這主要是由于應納稅所得的增加。

凈利潤。由于上述原因,本季度凈利潤為190萬美元,去年同期為94,000美元。非GAAP凈利潤為240萬美元,去年同期為60萬美元。

經營現金流。本季度經營性現金凈流入為2,660萬美元,較去年同期的1,320萬美元增長101.6%。經營性現金流入主要歸因于應收賬款和遞延所得稅資產的減少,以及教育服務業務所產生的遞延收入增加,以及應付關聯方的款項的增加。該經營性現金流入被存貨、預付款項和其他流動及固定資產的增加,以及預提費用和其他負債、可退還學費的減少所部分抵消。

現金、現金等價物、定期存款、受限現金以及短期投資。截至2018年12月31日公司現金、現金等價物、定期存款、受限現金以及短期投資總計為1.105億美元,較截至2018年9月30日的9,960萬美元增加了10.9%,主要由于2019財年第一季度的經營性現金流入,該增長主要被用于北京和廈門地區新增辦公場地的750萬美元資本支出,以及500萬美元離岸貸款的償還所部分抵消。

新收入會計準則。2018年10月1日,公司適用新收入準則,即“源于客戶合同的收入”準則(“606”號文件),對截至2018年10月1日所有尚未履行完成的合同采用修正追溯調整法進行調整。報告期從2018年10月1日開始的財務業績是基于“606”號文件進行列報,而之前期間的金額不再作調整,仍按照當期適用的會計準則進行列報。公司對其網絡教育服務中包括的可變對價及為取得合同發生的增量傭金成本資本化在預期的服務期內攤銷進行了評估。其首次適用新準則的累積影響為970萬美元,并作為初始累積金額調整了本期留存收益的期初余額。

業績展望

我們預計公司2019財年第二季度的凈收入在3,330萬美元至3,480萬美元之間,同比增長大約在12%至17%之間。

我們預計公司2019財年全年的凈收入將在2.083億美元至2.167億美元之間,同比增長在25%至30%之間。

上述展望僅反映本公司目前的初步預估,實際結果可能有所不同。

電話會議

公司將在美國東部時間2019年3月7日早上8:00舉行電話會議,探討2019財年第二季度的財務業績以及公司最近的動態。投資者可以撥打+1-866-519-4004 (US Toll Free), +65-6713-5090 (International),400-620-8038 (Mainland China),+852-3018-6771 (Hong Kong), 或 +44-203-6214-779 (UK)參加會議。電話會議密碼是CDEL或DL。

投資者也可以在會議結束2小時后直至2019年3月14日通過撥打+1-855-452-5696 (US Toll Free),+61-2-8199-0299 (International),400-632-2162 (Mainland China),800-963-117 (Hong Kong),或 0808-234-0072 (UK)收聽本次會議的電話錄音,密碼是1583949。

另外,投資者可以通過訪問http://ir.cdeledu.com參加電話會議或收聽電話錄音。

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